Sábado 3 de octubre de 2026
Les comparto esta noticia que me llamó la atención, nada más para ilustrar cómo han cambiado el discurso los bancos ahora que ya se trata de capturar capital.
No había escuchado de esta moneda: ENA, hasta ahora que leo este proyecto de Standard Chartered. Y por curiosidad me he asomado a la gráfica.
Cotiza en 0.2327 USD al momento de este post. Así que están 'esperando' que se valore +7X, FOMO exagerado en mi opinión. En fin, que me alegraría si alguien que está en ese proyecto logra una valoración así de agradable. Por mi parte, prefiero seguirla de lejos.
El banco multinacional británico Standard Chartered ha iniciado formalmente la cobertura del ecosistema Ethena con un pronóstico muy alcista para finales de 2028
. Las dos cifras clave del informe son:
USDe (la stablecoin sintética de Ethena): Su oferta en circulación crecería hasta alcanzar los 40.000 millones de dólares, lo que representa un aumento de ocho veces respecto a los niveles actuales finance.yahoo.com
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Token ENA (gobernanza): Alcanzaría un precio de 2 dólares, lo que supone una revalorización de aproximadamente siete veces desde los niveles de 0,28 dólares citados en el base del informe guiacriptofacil.com
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🔍 Fundamentos del análisis
Según los analistas de Standard Chartered, esta proyección se sustenta en varios pilares fundamentales:
Diversificación de fuentes de rendimiento: Ethena está reduciendo su dependencia del tradicional "crypto basis trade" (mantener cripto al contado y cubrir con futuros perpetuos), cuyos rendimientos han disminuido recientemente finance.yahoo.com
. En su lugar, el protocolo se está expandiendo hacia finanzas descentralizadas (DeFi), préstamos institucionales, activos del mundo real (RWA) y operaciones de base vinculadas a acciones y materias primas guiacriptofacil.com
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Rendimiento atractivo: Estas nuevas fuentes de ingresos generan actualmente un rendimiento combinado del 5,2%, lo que le da a USDe un margen competitivo sólido para seguir atrayendo capital finance.yahoo.com
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Crecimiento del mercado RWA: El banco pronostica que el mercado general de activos tokenizados pasará de unos 350.000 millones de dólares actuales a 4 billones de dólares para 2028, ampliando enormemente el conjunto de activos que Ethena puede utilizar para generar rendimiento guiacriptofacil.com
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⚙️ El mecanismo de recompra (Buyback) como catalizador
La tesis de valoración del token ENA está directamente vinculada al crecimiento de USDe a través de un mecanismo de comisiones aprobado por la gobernanza del protocolo:
Este mecanismo destina el 95% de los ingresos netos de las líneas de negocio de Ethena a la recompra de tokens ENA una vez que la oferta de USDe alcanza ciertos hitos finance.yahoo.com
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Standard Chartered calcula que, si USDe alcanza los 40.000 millones de dólares y el precio de ENA se mantuviera plano, las recompras anuales equivaldrían a aproximadamente el 23% de la capitalización de mercado circulante de ENA.
El banco considera que una tasa de recompra tan alta es insostenible a largo plazo. Por lo tanto, espera que el precio del token ENA suba significativamente (hasta los 2 dólares) para que el porcentaje de recompra se estabilice en un nivel más sostenible, similar al 3% o 4% anualizado que se observa en tokens establecidos como UNI de Uniswap finance.yahoo.com
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📈 Comparación con otros activos
El informe sugiere que, si se cumplen estas proyecciones, el token ENA superaría en rendimiento relativo a los principales activos del mercado hasta 2028. Como referencia, Standard Chartered mantiene sus objetivos de precio para finales de 2028 en 300.000 dólares para Bitcoin (BTC) y 18.000 dólares para Ether (ETH)
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⚠️ Consideraciones y riesgos
Es importante tener en cuenta que estas cifras son proyecciones analíticas y no garantías. El cumplimiento de este escenario depende de varios factores de riesgo, entre ellos:
La capacidad de Ethena para ejecutar su expansión hacia los activos del mundo real (RWA) y los préstamos institucionales sin incidentes de seguridad.
La evolución del entorno regulatorio global respecto a las stablecoins sintéticas y los mecanismos de generación de rendimiento.
La volatilidad inherente de los mercados de criptoactivos, que podría afectar la demanda de USDe y la eficacia del mecanismo de recompra.
Nota: Esta información tiene fines educativos y no constituye un consejo financiero. Siempre es recomendable hacer tu propia investigación (DYOR) antes de tomar decisiones de inversión.
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